郑眼看盘 | CPI高企 股指受压制

  有些经济学家认为通胀与异常的猪价上涨相关,所以就弱化了通胀影响,但实际上凡事也得有个“度”,在一定范围内,上述言论没错,可超过某一个“度”后事情也许就不那么简单了。

  (图片来源:摄图网)

  当通胀到某种程度时,易诱发“螺旋式效应”,这样猪价涨这种偶发性的通胀就变成了单向的了,即未来就算猪价能回到低点,上调后的各行各业价格也不见得还能跌回去了,涨上去的工资总不见再降下来吧。

  周五证监会就修改《上市公司证券发行管理办法》《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》等再融资规则公开征求意见。要点包括取消创业板非公开发行股票连续2年盈利的条件;将再融资批文有效期从6个月延长至12个月等。上述消息相对有利于创业板,但对整个大盘其实反而有些利空,因存量资金总盘子就是那么多,某个板资金因制度变化变多了,其他板资金多少就会有所流失。

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  投资有风险,独立判断很重要

  下周市场还将进一步消化物价数据冲击,短期内也许会再下探一些,投资者操作上宜采取守势,在投资标的选择上不宜四处出击,而是应该进行缩容,比如尽可能多拿些换手率不高的核心资产,争取平稳渡过未来潜在的资金面边际收紧。(郑步春)

  中金公司估算本次指数调整对A股的增量资金约为2500亿元至3000亿元人民币。这次MSCI扩容引入的资金虽然较前两次多,但涉及个股也多,故最终边际效应会有所递减,对A股大盘真正的支撑有限。另外,由于未来两周分别有邮储银行、浙商银行及未来也许会有京沪高铁发行,故资金面顶多只是动态平衡,在CPI居高不降的大环境下,资金面应难有趋势性改善。

  周五早间MSCI宣布,将指数中所有大盘A股(包含符合条件的创业板标的)在MSCI新兴市场指数中的纳入因子从15%增加至20%,同时将中盘A股(包含符合条件的创业板标的)一次性以20%的纳入因子纳入MSCI新兴市场指数。上述变动将在2019年11月26日收盘后生效。

  关于贸易相关利好,我事前做过提示,当时我认为利好已极大程度地反映在股价中了,消息明朗后进一步利好暂时很有限。不过,股指最终开出中阴线仍大大出乎我的意料,即我并没想到能弱成这样。市场自然永远是正确的,市场既然跌了,那么一般就暗示市场的确有下跌的潜在压力,顶多我暂时无法看得非常清晰罢了。

  周六公布的物价数据很好的解释了股指为何弱了,周六统计局公布数据显示,我国10月CPI同比大涨3.8%,大幅超预期的涨3.4%,更远超9月的涨3.0%;10月PPI跌1.6%,弱于预期的跌1.5%,也弱于9月的跌1.2%。

  本文仅供参考,不构成买卖依据,入市风险自担。

  周五A股因贸易相关利好消息大幅高开,但后劲全无,股指单边滑落,最终不仅悉数吐光高开部分,而且最终所有股指均收出较难看的中阴线。不过,因本周稍早呈涨势,各大股指全周仍录得些许涨幅,其中沪指一周累计涨0.20%至2964.18点,深综指一周涨0.71%至1648.68元。

  谁都知道CPI高于3%,可谁也没想到能这么高。有道是“通胀无牛市”,A股周五提前弱了起来自然就很合理了。有些大机构,或许有能力在数据还没公布时就提前“研发”出来,这样操作中自然就会以做空回避为主。

  为了减弱这种螺旋式效应,央行在货币方面多少就应收敛些,只能反向对冲,绝不能起推波助澜作用。就股市来说,对央行政策倾向会相当敏感,股价会领先反映。

  本文封面图片来源:摄图网

posted @ 20-02-03 08:05 admin  阅读:

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